Transformación del Grupo Airtificial (2020-2021)

Durante este periodo se ha conseguido estabilizar la situación financiera del Grupo

• En el ejercicio 2020 se llevaron a cabo ampliaciones de capital cuyo valor conjunto fue de €19,3M. En diciembre de 2021 sesuscribió otra adicional de €14m. En ambos casos se ha contado siempre con el aseguramiento de las operaciones por parte de los accionistas principales de la compañía que forman un núcleo accionarial sólido, estable y solvente que ha sido un factordeterminante en cumplir este objetivo de estabilizar la situación del Grupo.

• En noviembre de 2021 se firmo el Contrato de Apoyo Financiero del Fondo de Solvencia de Empresas Estratégica gestionado por SEPI. El volumen de este apoyo es de€34m que se reparten a través de un préstamo participativo (51%) y de una financiación a largo plazo por el 49% restante. La concesión del apoyo viene como consecuencia de la revisión y análisis pormenorizado del plan de negocio elaborado para el periodo 2021-2025. La concesión del apoyo supone que el Fondo se constituye como un stakeholder fundamental del Grupo y conlleva unas obligaciones de reporting y monitorización específicas adicionales.

• La deuda con las Administraciones Públicas se ha reducido durante este periodo de 2 años en €13,5m de los que €10,2m provienen de 2021. En paralelo se ha gestionado una recalendarización de la misma. Dicha recalendarización ha supuesto una adecuación de los calendarios de pago a la generación de flujos del negocio. Se ha conseguido extender el plazo y conseguir una flexibilización en los tiempos de la devolución del principal. Esta es una tarea en la que se seguirá trabajando en 2022.

• En cuanto a la deuda financiera, se ha amortizado €4,3m de la deuda sindicada a lo largo de 2020 y 2021, y se concluyó su refinanciación en 2020. Adicionalmente, se ha amortizado deuda con otras entidades por valor de €1,5m, y con motivo de desinversiones se redujo €3,2m adicionales en 2020. En paralelo se han obtenido nuevas líneas de financiación de circulante,confirming y factoring, que permiten adecuar la estructura de financiación a las necesidades derivadas de la evolución del negocio.

• La estabilidad financiera permitirá recuperar márgenes y condiciones de pago que se han visto muy deteriorados (reducción demárgenes en IR y elevado nivel de pago de anticipos a proveedores) a lo largo de 2021 ya que la solución financiera definitiva se alcanzo, prácticamente, en el último mes del ejercicio.

Ajustes de Activos y provisión de contingencias

• En 2021 se culmina el proceso de ajuste de valoraciones de activos iniciado en 2019. De hecho, en 2021 hay correcciones valor en ambos sentidos. En algunos casos la correcciones son a la baja (€5,3m) y en otros casos al alza (€5,4m).
• Las correcciones a la baja incluyen criterios de prudencia en cuanto a la valoración de los activos ya sean financieros (€2,1m), créditos comerciales (€1,4m), otras contingencias (€0,7m), y ajuste de activos mobiliarios por valor de (€1m).
• La correcciones al alza incluyen la reversión de la provisión de la deuda de HTT que ha sido convertida a acciones en septiembre de 2021 (€2,2m), y la reversión de activos de la planta de Burgo de Osma (€2,7m) y de un autoclave por valor de €0,5m.
• La cuantificación del riesgo de salida de la actividad de EPC (€5,9m) se ha realizado con un criterio de prudencia.

Gobierno Corporativo, fuerte Grupo Accionarial de referencia y Gestión de la Compañía

• AIRTIFICIAL cuenta con unos accionistas de referencia que han dado el apoyo financiero necesario al Grupo tanto en las ampliaciones de capital como durante todo el periodo de negociación de los contratos de Apoyo Financiero con el Fondo de Solvencia de EmpresasEstratégicas. y son los que han arriesgado sus medios para hacer posible la transformación del Grupo.

• La remodelación del Consejo de Administración llevada a cabo en 2020, junto con la acción de la Comisión de Auditoría y de Nombramientos y Retribuciones efectúan una labor de control y de facilitar el desarrollo de la compañía de una maneradeterminante.
• La estabilidad y el nivel de exigencia del Equipo Gestor es otro de los pilares del Grupo.

Líneas de Crecimiento del Grupo

El crecimiento de Artificial se basa principalmente en el incremento de volumen de negocio por proyecto, la apertura de nuevos clientes, nuevos mercados geográficos; y nuevas líneas de negocio que se construirán a partir de las sinergias del actual portfolio de tecnologías avanzadas e inteligencia artificial que ya ofrece Artificial.

Evolución de las principales magnitudes Airtificial de un vistazo

Evolución de la cifra de negocios

Intelligent Robots con alta presencia en América, principal mercado donde operael Grupo (32,9%), aporta cerca de la mitad de los ingresos (39,0M€; 49%), si bien, pierde peso comparado con el año anterior (41,1€; 51%) debido a un menor ritmo productivo, motivado por el retraso en la toma decisiones de los clientes, y afectadopor la complejidad de la gestión de la cadena de suministro, y la disponibilidad de circulante que ha sido un aspecto crítico. Se proyecta un crecimiento materialdurante el próximo ejercicio tras alcanzar la estabilidad financiera en diciembre 2021 y el incremento en términos de contratación y cartera en el portafolio de

clientes estratégicos y nuevos sectores.

Aerospace & Defense aporta cerca de un tercio de los ingresos del grupo (22,8M€;29%), ganando peso comparado con el año anterior (20,2M€; 25%) gracias a la ejecución de su amplia cartera y la mejora del negocio de manufacturing e ingeniería, recuperándose las cadencias de fabricación tras el impacto COVIDcuyo impacto positivo seguirá repercutiendo en próximos ejercicios.

Infraestructuras aporta el 22% de los ingresos (17,7M€). Su actividad ha estado muy₇ condicionada por actividades sin continuidad en el grupo.

Evolución del EBITDA

La cifra de negocios permanece estable a pesar del retraso en alcanzar la estabilidad financiera; el EBITDA del Grupo normalizado, es superior en 2,3M€ al del mismo periodo del ejercicio anterior y alcanza 0+, base del crecimiento de los próximos ejercicios tras varios ejercicios de transición.

El EBITDA 2020 estaba impactado por hechos no comparables relacionados con la generación de negocio previo a la desinversión en la sociedad de Infraestructuras en México y se elimina el impacto de actividades que no continuaran a partir del ejercicio 2021 en el grupo – EPC y E. Renovables -. Adicionalmente, se homogeniza el EBITDA a efectoscomparables con el periodo actual, eliminando las activaciones de gasto en desarrollos de proyectos. La nueva dirección del grupo establece una política muy conservadora tras la afectación del COVID en los distintos mercados.

• Plan de reorganización industrial culminado en 2021 con el objetivo dereducir el apalancamiento operativo originado por la pandemia.
• Gran impacto en la división aeroespacial, que mejora tanto el margenbruto operativo como el margen EBITDA, y que es la base de la competitividad en el sector aeroespacial.
• Intelligent Robots continúa siendo el máximo generador de EBITDA delgrupo, aunque este se ha visto reducido debido al ritmo de generación de ingresos por efecto del COVID y el retraso en alcanzar la estabilidad financiera (alto consumo de financiación circulante).
• Las actividades EPC de Infraestructuras influyen significativamente en el EBITDA del grupo, (5,9)M€. Esta actividad está muy penalizada por la crisis en las geografías en LATAM.
• Coste corporativo correctamente dimensionado y de soporte a las áreas

Resultado neto

El resultado neto del periodo es negativo en (10,7)M€ – (15,4)M€ previo a partidas no recurrentes-, mejorando 13M€ comparado con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior una vez homogenizado. A efectos comparativos, se elimina el beneficio aportado por la sociedad mexicana al grupo antes de su desinversión, y se elimina el impacto de actividades que no continúan o dejaran de continuar a partir del ejercicio 2021 en el grupo – EPC y E. Renovables –

Los resultados de ambos ejercicios están afectados por el efecto de los intereses de las deudas generadas por motivo del COVID y que ya hansido regularizadas, así como por los intereses de la financiación circulante originada por la financiación puente hasta alcanzar la estabilidad financiera (Sepi + Ampliación de capital).

Evolución de la Deuda financiera bruta

Repago de deuda (49,7M€)

Administraciones Públicas: Amortización de deuda con las Administraciones Públicas.  Airtificial se puso al día de  sus obligaciones con todas las administraciones, siendo este un requisito fundamental para la aprobación de la ayuda del Fondo de solvencia de empresas estratégicas gestionado por SEPI

Entidades financieras: Amortizaciones de préstamos con las Entidades financieras, se trata de deuda estructural y circulante de negocio.

Nueva financiación (64,3M€)

Financiación puente: El apoyo financiero mostrado por los principales puente accionistas de la compañía ha permitido la sostenibilidad del negocio hasta alcanzar la estabilidad financiera con la entrada de liquidez SEPI y Ampliación de capital. Es símbolo de compromiso y confianza en la compañía a corto, medio y largo plazo.

Circulante negocio: Incremento de financiación circulante para el apoyo del negocio estructurado con entidades financieras durante el periodo señalado.

Cartera y contratación por unidad de negocio

La cartera de proyectos contratados pendientes de ejecutar alcanza los 152 millones de euros a cierre de ejercicio, lo que asegura el futuro del grupo para los próximos ejercicios.

Durante el ejercicio 2021, Airtificial ha conseguido importantes contrataciones en las tres divisiones de negocio, lo que ha permitido al Grupo superar los 65 millones de euros de contratación.

Gran parte las adjudicaciones se han materializado con grandes grupos multinacionales de la mejor calificación crediticia y Tier 1 en sus correspondientessectores, incrementando el portafolio de clientes estratégicos, nuevos sectores y geografías.

Intelligent Robots consolida su estrategia de diversificación, introducción de tecnologías avanzadas e innovación y ha ampliado su cartera de clientes con laapertura de nuevos clientes internacionales incluidos en el Top25 y Top50 TIER1.

La estrategia comercial desarrollada en la última etapa ha permitido conseguir adjudicaciones de nuevos productos para componentes de electrificación del coche eléctrico, productos de seguridad del vehículo y otros proyectos relacionados con la mejora de eficiencia y rendimiento de las plantas productivasde nuestros clientes, optimizando las inversiones de los mismos.

Las capacidades desarrolladas en industrias tan exigentes como automoción yaeronáutica, permiten diversificar con clientes de cualquier sector y contribuir al desarrollo sostenible de la industria, integrando las tecnologías más avanzadas como robótica e inteligencia artificial con la interacción humana para alcanzar un resultado óptimo

La unidad de Aerospace & Defense reduce su dependencia a clientes históricos yabre nuevos mercados. Infraestructuras continua siendo adjudicataria de proyectos con gran componente social y relacionada con la gestión de agua.

Cartera y contratación por geografía

España es uno de los principales mercados del grupo y además donde estálocalizada la sede del grupo y de cada línea de negocio. Desde estas sedes se realiza la gestión y supervisión de las oficinas comerciales y delegaciones a escala mundial.

La matriz y base del conocimiento en todas las unidades de negocio estáestablecido en España y las fábricas donde opera la unidad de Aerospace & Defense en su totalidad. Estas fábricas se encuentran, en su mayoría, en regiones castigadas por el desempleo.

Airtificial en su posición de empresa estratégica nacional ha adquirido el compromiso de mantenimiento y generación de empleo en regiones desfavorecidas, fomentando un empleo de calidad y la cohesión social.

Al mismo tiempo, Airtificial ha identificado algunos países estratégicos donde el crecimiento se está materializando en los últimos años. El desarrollo en México y Polonia, de la mano de la unidad de Intelligent Robots está siendo un éxito concrecimientos a doble dígito

En Europa, es donde la unidad de Aerospace & Defense desarrolla todas sus actividades, logrando una cartera basada en contratos por la vida completa de los aviones.

En América, Intelligent Robots, a través de su delegación en México, se ha convertido en un referente del mercado de la automoción y de otros sectores de alto carácter tecnológico, especializándose en componentes integrados en elcoche eléctrico y estableciendo estándares de calidad y eficiencia en las líneasproductivas que los clientes ponen el foco de rentabilizar.

Fuente: OIR