_Los resultados del primer trimestre reflejan un incremento de las ventas de un 11% y un aumento del beneficio neto de un 21%, pasando de 16M de €  20 Millones de €.

Este resultado se ha logrado pese a la interrupción de la actividad productiva durante 5 días derivada de la huelga de transportes y pese a la huelga de 28 días en Solaris durante el proceso de negociación salarial.

_Destaca también la cartera de pedidos, con un record de 10.000 millones de €, beneficiada por la movilidad sostenible, que juegan a favor de los Autobuses y trenes eléctricos.

_En esta cartera no se incluyen 600M de € en proyectos adjudicados , con previsión de firma en el 2T de 2022.

Fuente: OIR

Como se indicaba los resultados mejoran pese a las incidencias y se espera que en próximos trimestres estos resultados puedan superar los publicados en el ejercicio 2021, lo que implicaría cerrar el ejercicio con un EBITDA superior a los 255M de € y un resultado neto superior a los 89 millones de €.

Con una capitalización actual de 984M de € y una deuda neta de unos 330M de €, si calculamos una previsión conservadora de un 10% de mejora en el conjunto del ejercicio 2022 estos serían sus ratios:

PER 10,14 veces. / Ratio Ve/EBITDA de 4,69 veces. / Ratio Deuda financiera/EBITDA 1,1 veces.

Tomando en cuenta los 10 últimos ejercicios ,CAF siempre ha cotizado de media por encima de las 7ve/EBITDA, lo que implicaría una subida hasta los 40€ para alcanzar niveles de valoración “razonables”

Por técnico se encuentra apoyando en la directriz de largo plazo.

El precio ha buscado apoyo en la jornada de hoy en la directriz alcista desde los mínimos de noviembre de 2020, un nivel clave que por ahora funciona.

A corto y medio plazo es vital mantenerse por encima de 27,30€, siempre que respete este soporte habrá esperanzas de rebote.

A corto de producirse el rebote tendría que alcanzar mínimo la zona de 30,50/31€, nivel correspondiente al máximo previo y una directriz bajista desde máximos de 2022.

A medio plazo para ver un cambio de tendencia en condiciones debe recuperar primero los 31,00€ y posteriormente los 33€, en ese caso se podría aspirar a lo que indicábamos anteriormente, la búsqueda de máximos de 2021 en los 41€