Resultados 2021

La compañía cierra el ejercicio con crecimientos del 63% en Ebitda y del 61% en cash-flow libre recurrente (RLFCF)

En 2021 Cellnex cerró operaciones de crecimiento en Francia (Hivory), Austria, Dinamarca, Irlanda, Italia y Suecia (CK Hutchison), Polonia (Play y Polkomtel Infrastruktura) y Países Bajos (emplazamientos de TMobile NL) con una inversión asociada de 18.800 millones de euros

Adicionalmente durante los últimos meses Cellnex ha alcanzado nuevos acuerdos de crecimiento en Francia, Portugal, Reino Unido y Países Bajos con una inversión acumulada de 1.900 millones de euros

• Los indicadores ^[1] siguen reflejando el efecto de la ampliación del perímetro –tras las integraciones de 2020 y 2021– y la fortaleza del negocio orgánico del Grupo:
  • Los ingresos ^[2] alcanzaron los 2.536 millones de euros (vs 1.608 millones 2020); el ebitda ajustado 1.921 millones de euros (vs 1.182 millones 2020); y el flujo de caja libre recurrente apalancado 981 millones de euros (vs 610 millones 2020).
  • Los puntos de presencia (PoPs) aumentan aproximadamente un +70% (con un 6,2% de crecimiento orgánico, incluyendo el efecto del despliegue de nuevos emplazamientos en el período).
  • Cellnex confirma su perspectiva para el ejercicio 2022 con unos ingresos entre 3.460 y 3.510 millones de euros, un EBITDA que se situaría entre los 2.650 y los 2.700 millones y un crecimiento del c.39% en el flujo de caja recurrente (1.350-1.380 millones).
• La deuda financiera neta ^[3] a 31 de diciembre de 2021 ascendía a 11.919 millones de euros.
• Actualmente el 87% de la deuda está referenciada a tipo fijo.
• Cellnex cuenta -al cierre de diciembre 2021- con una liquidez disponible (tesorería y deuda no dispuesta) de aproximadamente 8.600 millones de euros.
• La compañía ha alcanzado los principales objetivos que se había fijado para el ejercicio en el ESG Masterplan 2021-2025 en materia de medio ambiente, responsabilidad social y buen gobierno y ha sido reconocida por los principales índices de sostenibilidad como una de las compañías líderes de su sector en la lucha contra el cambio climático. Así mismo Cellnex ha estructurado e implementado su nuevo Marco de Financiación vinculado a la sostenibilidad.
• En 2021 la compañía también ha creado la Fundación Cellnex para impulsar la conectividad como derecho universal y reducir la brecha digital, social y territorial especialmente entre las personas y colectivos más vulnerables.

Barcelona, 25 de febrero de 2022.- Cellnex Telecom ha presentado los resultados correspondientes al cierre del ejercicio 2021. Los ingresos ascendieron a 2.536 millones de euros (+58%) y el ebitda ajustado creció hasta los 1.921 millones (+63%) recogiendo, junto con el crecimiento orgánico, el efecto de la consolidación de las adquisiciones de activos llevadas a cabo en 2020 y en 2021. El flujo de caja libre y recurrente apalancado alcanzó los 981 millones (+61%).

El resultado neto contable fue negativo en -351 millones de euros, por el efecto de las mayores amortizaciones (+73% vs 2020) y costes financieros (+64% vs 2020) asociados al intenso proceso de adquisiciones y la consiguiente ampliación del perímetro del Grupo; así como a dos impactos de carácter extraordinario y no recurrentes en el resultado del ejercicio, correspondientes al plan voluntario de prejubilaciones acordado en el mes de diciembre en las filiales de Cellnex España para el período 2022-2025 (80 millones de euros), y al incremento del impuesto de sociedades en Reino Unido que pasará del 19% actual al 25% en 2023 (impacto de aproximadamente 100 millones de euros correspondientes a la actualización de los impuestos diferidos).

Bertrand Kan, Presidente de Cellnex ha subrayado que 2021, “Ha sido un ejercicio excelente para Cellnex.  Estamos muy satisfechos con otro año de fuerte crecimiento en operaciones, flujos de caja y márgenes, en línea con las previsiones.  En cuanto a la evolución del negocio, hemos logrado un gran avance, iniciando operaciones en un nuevo país, Polonia, y consolidando nuestra posición en Francia, los Países Bajos, Portugal e Irlanda.  Además, hemos seguido ampliando el alcance de nuestra actividad, empezando a proveer fibra, equipamiento activo y otros servicios a nuestros clientes”.

“En general, seguimos beneficiándonos de la tendencia que se deriva del aumento de la conectividad entre las personas, las cosas, la sociedad y la economía, y de la evolución tecnológica que la facilita, en la que nuestros servicios de infraestructuras pasivas y activas desempeñan un papel clave”.

Tobias Martinez, Consejero Delegado de Cellnex, por su parte ha destacado como “tanto el vector orgánico como el inorgánico han sido los impulsores del crecimiento. La consolidación de nuestras operaciones en cinco de los seis países en los que hemos adquirido activos a CK Hutchison, tras el acuerdo de  finales de 2020, y las anunciadas en los primeros meses de 2021 han tenido un efecto sobre la ampliación del perímetro de la compañía y provocado aumentos a doble dígito  –por encima del 50 y 60  por ciento– en ingresos, EBITDA y Cash Flow recurrente. Se trata de unos crecimientos que seguirán teniendo un efecto arrastre importante en 2022, cuando varias de estas operaciones se consolidarán ya a ejercicio completo”.

“Desde el punto de vista del crecimiento orgánico, el comportamiento también ha sido positivo, con aumentos en torno al 6,2% que muestran la fortaleza de nuestro negocio”.

“Tal y como apuntaba el Presidente, este 2021 hemos demostrado nuestra capacidad para crecer también a perímetro constante, con proyectos “adyacentes” a las torres acompañando las necesidades de nuestros clientes –con quienes seguimos reforzando nuestra relación de partenariado a largo plazo como es el caso del acuerdo multidécada con BT en Reino Unido para reforzar el actual acuerdo de prestación de servicios que ahora puede extenderse a 2040. Seguimos además apostando por los proyectos de conectividad en las redes de transporte público, las redes privadas para industrias o la tecnología de DAS y Small Cells en entornos de alta densificación. Estas líneas de negocio van a seguir apoyando nuestro crecimiento orgánico durante los próximos años”.

Por su parte, José Manuel Aisa, Director Financiero y de M&A de Cellnex, ha valorado la capacidad de la compañía para financiarse en el mercado, subrayando como “el proyecto de crecimiento del grupo sigue encontrando un apoyo decidido en los mercados de deuda y capital. 2021 de nuevo ha mostrado el atractivo de Cellnex al completar una nueva ampliación de capital por 7.000 millones de euros —la cuarta en dos años— y al lanzar y cubrir hasta cinco emisiones de bonos por un importe acumulado superior a los 6.000 millones de euros. Seguimos encontrando tanto receptividad de los inversores como buenas condiciones en términos de coste de la deuda. También destacaría que hemos formalizado el “marco financiero” para la emisión de deuda vinculada a objetivos ESG, un paso imprescindible del grupo hacia la próxima emisión de bonos sostenibles.”

Líneas de negocio. Principales indicadores del período

• Los Servicios de Infraestructuras para operadores de Telecomunicaciones móviles aportaron a los ingresos el 87%, con 2.215 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 74% respecto a 2020.
• La actividad de infraestructuras de radiodifusión aportó un 9% de los ingresos con 219 millones.
• El negocio centrado en las redes de seguridad y emergencia y soluciones para la gestión inteligente de infraestructuras urbanas (IoT y Smart cities) aportó un 4% de los ingresos, con 103 millones de euros.
• A 31 de diciembre, el principal mercado de la compañía es España con un 21% de los ingresos del Grupo, seguido de Italia, con un 20% y Francia con el 16%.
• A 31 de diciembre, Cellnex contaba con un total de 101.802 emplazamientos operativos (sin tener en cuenta los emplazamientos a desplegar y operaciones pendientes de cierre): 4.494 en Austria, 1.411 en Dinamarca, 10.368 en España, 22.797 en Francia, 1.834 en Irlanda, 20.272 en Italia, 4.069 en Países Bajos, 14.651 en Polonia, 5.875 en Portugal, 7.996 en el Reino Unido, 2.668 en Suecia y 5.367 en Suiza; a los que se suman 5.213 nodos DAS y Small Cells (un c.50% más, respecto 2020).
• El crecimiento orgánico de los puntos de presencia en los emplazamientos se situó en un +6,2% en relación a 2020, incluyendo el efecto del despliegue de nuevos emplazamientos en el período.

Estructura financiera y contribución fiscal

Cellnex dispone de una estructura de deuda marcada por la flexibilidad que le aportan los distintos instrumentos utilizados.

• La deuda neta del Grupo –a 31 de diciembre, excluyendo los pasivos por arrendamientos– alcanzaba los 11.919 millones de euros frente a los 4.900 millones a cierre de 2020.
• Actualmente el 87% de la deuda está referenciada a tipo fijo.
• En 2021 la compañía ha llevado a cabo cinco emisiones de bonos: una en febrero –en tres tramos– por un importe total de 2.500 millones de euros; una en marzo por un importe de 150 millones de francos suizos; una en mayo por un importe de 1.000 millones de euros; una en junio –la primera en Estados Unidos– por un importe de 600 millones de dólares a largo plazo (20 años); y una en septiembre –en dos tramos- por un importe total de 1.850 millones de euros.
• Así mismo, en abril, llevó a cabo una ampliación de capital por 7.000 millones de euros destinada a reforzar los recursos propios para financiar la ampliación del portafolio de infraestructuras de telecomunicaciones que gestiona la compañía en Europa.
• Cellnex cuenta –al cierre de diciembre 2021– con acceso a liquidez inmediata (tesorería y deuda no dispuesta) por un importe aproximado de 8.600 millones de euros.
• Las emisiones de Cellnex Telecom mantienen el rating “investment grade” (grado de inversión) de Fitch (BBB-) con perspectiva estable, confirmado en enero 2022. A su vez, S&P mantiene el rating BB+ con perspectiva estable confirmado en junio 2021.
• La contribución tributaria total (tributos propios + tributos de terceros) de Cellnex en el ejercicio fiscal 2021 –aplicando el criterio de caja según la metodología de la OCDE–, ascendió a 510 millones de euros. De éstos, un total de 292 millones corresponden a los tributos propios e incluyen básicamente impuestos sobre el beneficio, tributos locales, tasas y la cuota empresarial de la seguridad social. Desde 2020 la compañía está adherida al Código de Buenas Prácticas Tributarias.
• Cellnex no descarta abrir el capital de determinadas compañías del Grupo para facilitar la entrada de accionistas minoritarios como vía de financiación adicional.

Cierre de operaciones por valor de 18.800 millones de euros y nuevos acuerdos de crecimiento

En 2021 Cellnex ha cerrado operaciones de crecimiento en Francia (Hivory), Austria, Dinamarca, Irlanda, Italia y Suecia (CK Hutchison), Polonia (Play y Polkomtel Infrastruktura) y Países Bajos (emplazamientos de DT) a través de los cuales ha incorporado un total de 46.600 emplazamientos a su portafolio de infraestructuras en Europa y programas de despliegue (BTS) de más de 13.000 nuevos emplazamientos en estos países hasta 2030. El global de la inversión asociada a estas operaciones supera los 18.800 millones de euros.

Nuevos acuerdos de crecimiento por 1.900 millones de euros

Al margen del cierre de estas operaciones, en los últimos meses la compañía también ha anunciado nuevos acuerdos en Francia con Bouygues Telecom –para la construcción de hasta 2.850 nuevos emplazamientos adicionales hasta 2028, la adquisición de 2 Central Offices (Datacenters) también adicionales y la ampliación del proyecto conjunto de despliegue de fibra óptica a la torre anunciado en 2020–, y con Iliad, -para el despliegue de hasta 2.000 nuevos emplazamientos adicionales hasta 2028-; además del acuerdo con la Societé du Grand Paris para dotar de conectividad las nuevas líneas 16 y 17 del metro parisino. Totalizando en su conjunto un volumen de inversión adicional en Francia cercano a los 1.500 millones de euros.

También destacan a nivel de nuevas inversiones en este período los acuerdos alcanzados en Portugal para ampliar la cooperación con MEO –mediante la adquisición de cerca de 700 emplazamientos adicionales-, así como la adquisición a ONI de 63 emplazamientos; o los proyectos para dotar de conectividad la línea ferroviaria London-Brighton en Reino Unido, o la red ferroviaria de ProRail en los Países Bajos. En total cerca de 400 millones de euros adicionales.

Asimismo ha alcanzado un acuerdo con el operador británico de telecomunicaciones BT para ampliar el actual acuerdo de prestación de servicios (MSSA – Master Site Service Agreement) que finaliza en 2030, con un acuerdo de colaboración “multidécada” que incluye la opción de extenderlo hasta 2040, con una cláusula de “all or nothing” (todo o nada).

Acuerdo para ejercitar derechos de compra sobre participaciones minoritarias

Adicionalmente y tal y como ya estaba previsto, la compañía ha ejercido el derecho de compra del 30% que Iliad aún mantenía en la sociedad de torres (con una inversión de 950 millones de euros) que se creó para gestionar los emplazamientos adquiridos por Cellnex a Iliad en Francia en 2019. Ambas compañías, Iliad y Cellnex, también han llegado a un acuerdo por el que Cellnex ha incrementado un 10% –hasta el 70%, con una inversión de 140 millones de euros– su participación en la sociedad que gestiona los emplazamientos de Play en Polonia, y en la que Iliad seguirá manteniendo  un 30%.

La salida de caja asociada al ejercicio de estos derechos de compra podrá verse compensada por los ingresos estimados –en torno a 1.100 millones de euros—procedentes de la desinversión de 3.200 emplazamientos en Francia, requerida por la autoridad francesa de la competencia, así como de la potencial desinversión en Reino Unido que pueda plantear la autoridad de competencia británica como resultado de la actual fase 2 de análisis de la adquisición de los activos de CK Hutchison en Reino Unido.

Perspectivas 2022

Cellnex confirma las previsiones para los distintos indicadores clave (Ingresos, Ebitda y flujo de caja libre y recurrente) del ejercicio 2022:

• Ingresos estimados: entre 3.460 y 3.510 millones de euros
• Ebitda estimado: entre 2.650 y 2.700 millones de euros
• RLFCF estimado: entre 1.350 y 1.380 millones de euros

Y reitera la perspectiva de crecimiento anunciada para el período 2021-2025 con crecimientos anualizados del +13% en ingresos (hasta los 4.100 – 4.300 millones en 2025), del +15% en ebitda (hasta los 3.300-3.500 millones en 2025) y del +21% en el flujo de caja libre y recurrente (hasta los 2.000-2.200 millones en 2025).

Fuente: Nota de prensa