Para los que no están suscritos a nuestro servicio Premium y no han recibido comentarios desde antes del inicio de la ampliación, explicaremos brevemente la situación de la compañía:
El antes y el después.
| Antes de la ampliación | Después de la ampliación* | |
| Numero de acciones | 6.677.978.979 | 58.065.534.079 |
| Capitalización 0,025€ | 166.949.474€ | 1.451.638.351€ |
| Patrimonio neto | -758.700.000 | 250.000.000€* |
| Deuda financiera neta | 1.344.300.000 | 350.000.000€* |
| EBITDA 2020 | 129M de € | 129M de € |
| DFN/EBITDA | 10,41 | 2,71* |
| Ve/EBITDA | 11,71 | 13,95* |
*Datos después de la ampliación estimados según la previsión facilitada por la compañía tras los resultados del 1º trimestre. (ver informe)
Los puntos fuertes.
_Patrimonio neto positivo: La compañía deja de estar en causa de disolución
_La conversión de deuda en acciones correspondientes al primer tramo de Letterone debería provocar un beneficio extraordinario para la compañía superior a los 700M € durante el ejercicio 2021.
_Deuda “manejable” que debería permitirle volver a “beneficio neto” positivo.
_Las estimaciones de deuda tras la reestructuración la sitúan a un ratio de 2,71Ve/EBITDA ,esto convierte a la compañía en “apta para invertir”
El accionariado: Antes y el después. FRIEDMAN aumentará su control sobre la compañía.
| Nº de acciones | Antes de la ampliación. | % | Después de la ampliación.* | % |
| Total | 6.677.978.979 | 100 | 58.065.534.079 | 100 |
| Fridman | 4.996.463.872 | 74,819 | 44.688.463.872 | 76,96* |
| Naturinvest* | 200.339.369 | 3,00 | 1.741.966.022 | 3,00* |
| Western Gate* | 145.579.941 | 2,18 | 1.265.828.642 | 2,18* |
| Resto de Minoritarios | 1.335.595.797 | 20,01 | 10.369.275.543 | 17,85* |
_Según “vozpopuli” Naturinvest y Western Gate hicieron un llamamiento a otros accionistas minoritarios para suscribir durante la ampliación.*
_Fridman comunico en el día de ayer, 26 de julio de 2021 su intención de suscribir en el tramo de suscripción adicional “hasta un máximo” de 9.672.296.983 acciones (ver HR)
_Según nuestras estimaciones, a cierre de mercado han quedado aproximadamente 160.000.000 derechos sin encontrar comprador , ello supondría un total de 1.232.000.000 acciones “adicionales” que pasarían a manos de Fridman una vez finalice la ampliación de capital, ello le segaría acercando al 90%, umbral por el cual tendría que lanzar una OPA sobre la compañía, *
*Datos estimados tras la ampliación de capital, no se concretaran hasta que sean admitidas las acciones nuevas a negociación (11 de agosto(e)) y se publique una actualización de participaciones significativas.
Posible escenario técnico de corto plazo.
En la sesión de hoy el precio puso freno a la progresión alcista tras alcanzar la zona de 0,0308€, una zona marcada como resistencia en el grafico diario.
Por otro lado en el retroceso consiguió apoyar en la zona de 0,0268€, que era un punto de apoyo importante por tratarse de una resistencia superada.
A partir de mañana ya sin los derechos cotizando el escenario probable pasa por buscar la zona de 0,0308€ nuevamente, si fuese superada tendría resistencia en 0,034€ y ya por encima podría “intentar” cerrar parcialmente el GAP bajista.
Los indicadores han girado, situando al estocástico y al MACD cerca de confirmar una señal de compra, algo que probablemente ocurriría superando 0,0308€
