Resumen de las magnitudes económicas y magnitudes físicas:
| en EUR | 2022 | 2021 |
| (Ene-Jun’22) | (Ene-Jun’21) | |
| Cifra de Ventas | 16.509.254 | 9.887.611 |
| Aprovisionamientos | -9.871.377 | -5.478.436 |
| márgen bruto | 6.637.877 | 4.409.175 |
| márgen bruto % | 40,2% | 44,6% |
| gastos de personal | -3.171.006 | -1.966.330 |
| otros gastos de explotación | -4.908.773 | -2.854.935 |
| Ebitda Consolidado | -1.441.902 | -412.090 |
| Ebitda Consolidado % | -8,7% | -4,2% |
NOTA: Para facilitar la comparativa con otras empresas del sector y del ámbito europeo, Parlem ha cambiado de criterio contable. Una de las principales diferencias es el método de reconocimiento de ingresos que hace que una parte de los ingresos se contabilicen como menos coste de compra. Este cambio no supone ninguna modificación de resultados consolidados ni del nivel de EBITDA de la operadora, ni tampoco implica la modificación alguna de activo ni impacta en la generación de caja de Parlem Telecom
CRECIMIENTO:
El crecimiento de las ventas de SEM1’21 vs SEM1’22 ha sido del 66,9%, hasta superar los 16M€.
Los volúmenes de líneas móviles portadas en los siete primeros meses del año se situaron en 3,72 millones, un 11% menos que los 4,19 millones del mismo periodo del año anterior. Por su parte, el mercado de líneas fijas, que incluye las de banda ancha fundamentalmente, también experimentó una caída en los volúmenes de portabilidad. Entre enero y julio, se cambiaron de operador 1,05 millones de líneas frente a los 1,25 millones de un año antes, lo que supone una caída de casi el 16%.
En este entorno, dónde ninguna marca premium ha logrado incrementar la base de clientes, Parlem ha sido capaz de captar, hasta el mes de septiembre, casi 28.000 líneas de móvil y más de 13.000 líneas de banda ancha; todo ello manteniendo uno de los “churns” más bajos de la industria entorno al 1,1%
En 4 años la base de líneas se ha incrementado en 10 veces, desde las 18k líneas hasta superar las 180k líneas. El nivel de crecimiento orgánico es constante y robusto. Desde que nació el proyecto de Parlem nunca se ha reducido la base de clientes.
Incrementando cada año el número de productos por clientes, incluyendo la TV.
Si tiene en cuenta el ligero repunte durante el 2022 es a raíz del reposicionamiento de las tarifas y el riesgo operacional de integrar clientes de otros proyectos al de Parlem, el nivel de churn se ha ido reduciendo hasta situarnos a unos de los niveles más bajos del sector.
Es por ello por lo que consideramos que podemos aún mejorar más, y estamos implementando mejoras para seguir la tendencia.
En conclusión, es un hecho que captar por valores y retener por atención al cliente es la clave de éxito
CLARA MEJORA DE LA RENTABILIDAD:
| en EUR | 2022 Q1 Audit | 2022 Q2 Audit | 2022 Q3 Real | 2022 Q4 Estimat | 2022 Total |
| Cifra de ventas | 6.818.582 | 9.690.672 | 10.168.538 | 10.893.125 | 37.570.917 |
| Aprovisionamientos | -4.131.444 | -5.739.933 | -5.957.629 | -5.982.148 | -21.811.154 |
| márgen bruto | 2.687.138 | 3.950.739 | 4.210.908 | 4.910.977 | 15.759.763 |
| márgen bruto % | 39,4% | 40,8% | 41,4% | 45,1% | 41,9% |
| gastos de personal | -1.380.140 | -1.790.866 | -1.909.560 | -2.083.364 | -7.163.930 |
| otros gastos de explotación | -2.204.001 | -2.704.772 | -2.118.102 | -2.414.419 | -9.441.294 |
| Ebitda consolidado | -897.003 | -544.899 | 183.247 | 413.194 | -845.461 |
| Ebitda Consolidado % | -13,2% | -5,6% | 1,8% | 3,8% | -2,3% |
Parlem inició los procesos de integración de las empresas adquiridas en Q2’22, cuyos resultados se empezaron a reflejar en el mismo trimestre y con una evolución positiva en Q3. Parlem prevé mantener en la segunda parte del ejercicio la misma senda de crecimiento, superando los 20M€ de facturación, mejorando la eficiencia operativa, interna y alcanzando un EBITDA positivo semestral consolidado del orden de los 600 mil €
Además, generaremos otras eficiencias como el crecer con tiendas tipo “Embajadores” que suponen un CAPEX limitado para Parlem, incluido el traspaso de tres tiendas propias al modelo “Embajador”
Por otro lado, la renegociación de los acuerdos con varios de los principales proveedores que han empezado a aplicarse a finales del 3er trimestre, supondrán un impacto anual superior a los 2M€ de incremento de margen para el 2023
A continuación, detallamos la cuenta de resultados, para que pueda ser comparable con los futuros ejercicios, de las cifras con el impacto de estas mejoras y el impacto de acciones no operacionales.
| en EUR | 2022 Total | 2021 Total | Dif | |
| Cifra de ventas | 37.570.917 | 22.460.534 | 15.110.383 | +40,2% |
| Aprovisionamientos | -19.695.963 | -12.603.483 | -7.092.480 | |
| márgen bruto | 17.874.954 | 9.857.051 | 8.017.903 | |
| márgen bruto % | 47,6% | 43,9% | 3,69pp | |
| gastos de personal | -6.377.080 | -3.907.295 | -2.469.785 | |
| otros gastos de explotación | -8.513.122 | -6.775.442 | -1.737.680 | |
| Ebitda consolidado | 2.984.752 | -825.686 | 3.810.438 | |
| Ebitda Consolidado % | 7,9% | -3,7% | 11,62pp |
| 2022 Q1 Audit | 2022 Q2 Audit | 2022 Q3 Real | 2022 Q4 Estimat | 2022 Total | |
| Cifra de ventas | 6.818.582 | 9.690.672 | 10.168.538 | 10.893.125 | 37.570.917 |
| Aprovisionamientos | -3.581.528 | -5.160.198 | -5.499.697 | -5.454.541 | -19.695.963 |
| márgen bruto | 3.237.054 | 4.530.474 | 4.668.841 | 5.438.585 | 17.874.954 |
| márgen bruto % | 47,5% | 46,8% | 45,9% | 49,9% | 47,6% |
| gastos de personal | -1.220.852 | -1.638.579 | -1.756.772 | -1.760.877 | -6.377.080 |
| otros gastos de explotación | -1.799.126 | -2.305.225 | -2.045.227 | -2.363.544 | -8.513.122 |
| Ebitda consolidado | 217.076 | 586.671 | 866.842 | 1.314.164 | 2.984.752 |
| Ebitda Consolidado % | 3,2% | 6,1% | 8,5% | 12,1% | 7,9% |
Se puede observar que con el mismo nivel de ingresos hubiera existido una mejora de 5,7pp el margen bruto y el EBITDA en 10,2pp, gracias a la entrada en vigor de nuevos contratos ya firmados que mejoran la mecánica operativa de Parlem. Más otras sinergias como consecuencia de la integración de los equipos más economías de escala. Llegando superar el 12% de EBITDA en el cuarto trimestre del 2022
Balance consolidado a junio auditado por Deloitte:
| ACTIVO | 30/06/2022 | 31/12/2021 |
| ACTIVO NO CORRIENTE | 30.059.032 | 27.085.141 |
| Inmovilizado intangible- | 26.657.196 | 22.549.112 |
| Inmovilizado material- | 2.733.961 | 1.694.601 |
| Inversiones financieras a largo plazo | 667.875 | 626.040 |
| Activos por impuesto diferido | – | 2.215.388 |
| ACTIVO CORRIENTE | 9.979.484 | 11.481.317 |
| Existencias | 1.222.188 | 63.258 |
| Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- | 6.351.362 | 4.218.764 |
| Inversiones financieras a corto plazo | 10.218 | 1.000 |
| Periodificaciones a corto plazo | 977.147 | 747.514 |
| Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 1.418.569 | 6.450.781 |
| TOTAL ACTIVO | 40.038.516 | 38.566.458 |
El inmovilizado intangible sube principalmente por las adquisiciones de Infoself y de Ecolium
Por criterio de prudencia, hemos procedido a dar de baja durante el periodo la activación de los activos por impuestos diferidos procedentes de las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores de Parlem, S.A.
En el activo corriente, el aumento de existencias viene dado por el nuevo negocio de Ecolium de instalación de placas solares, que obliga a guardar un stock mínimo de materiales
El incremento de cuentas a cobrar es directamente proporcional al incremento de la cifra de negocios
| PATRIMONIO NETO Y PASIVO | 30/06/2022 | 31/12/2021 |
| PATRIMONIO NETO | 7.348.863 | 13.290.900 |
| FONDOS PROPIOS- | 7.288.828 | 13.152.115 |
| Capital- | 160.891 | 160.891 |
| Prima de emisión | 15.705.953 | 15.705.953 |
| Reservas- | 835.000 | 1.641.256 |
| Resultados negativos de ejercicios anteriores | (3.398.618) | (562.455) |
| (Acciones y participaciones de la sociedad dominante) | (835.822) | (594.393) |
| Resultado del ejercicio atribuido a la sociedad dominante | (5.665.390) | (3.589.376) |
| Otros instrumentos de patrimonio neto | 486.814 | 390.239 |
| SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS | 60.035 | 138.785 |
| PASIVO NO CORRIENTE | 9.393.593 | 12.354.093 |
| Deudas a largo plazo- | 8.315.030 | 11.195.034 |
| Pasivos por impuesto diferido | 1.078.563 | 1.159.059 |
| PASIVO CORRIENTE | 23.296.060 | 12.921.465 |
| Deudas a corto plazo- | 14.095.001 | 6.715.669 |
| Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar- | 9.172.342 | 6.146.474 |
| Periodificaciones a corto plazo | 28.717 | 59.322 |
| TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO | 40.038.516 | 38.566.458 |
El Fondo de Maniobra negativo es habitual en el sector al cobrar el Grupo Parlem la mayoría de sus servicios a 15 días y pagar a sus proveedores en las condiciones comerciales habituales de 60 días
Durante el periodo de referencia, el Grupo ha levantado financiación adicional en el pasado mes de abril mediante un préstamo suscrito con BBVA de un millón de euros (€1.000.000) y una póliza de idéntico importe (€1.000.000) suscrita con Banco Sabadell
Igualmente, el auditor ha reclasificado la emisión de obligaciones convertibles Parlem 2021 de largo a corto plazo por considerarlas técnicamente exigibles a corto. Con posterioridad a 30 de junio, PARLEM ha obtenido la dispensa requerida de los bonistas y dicha deuda volverá a ser reclasificada a largo plazo a cierre de ejercicio
También registrados como deuda a corto plazo, se hallan los compromisos finales de pago mediante acciones de las sociedades adquiridas Infoself, Ecolium y Sonnet por un importe de dos millones seiscientos un mil quinientos cincuenta y cuatro euros (€2.601.554,04) que será saldada parcial o totalmente mediante nuevas acciones a emitir en la Junta General de Accionistas del próximo mes de diciembre, con el consiguiente aumento de los fondos propios por igual importe
Cabe indicar igualmente que la Sociedad a futuro ha acordado una nueva emisión de bonos convertibles por un importe de seis millones (€6.000.000), desembolsados en su totalidad por los bonistas mediante préstamo puente en el mes de agosto a formalizar en los referidos bonos convertibles a emitir en la misma Junta General de Accionistas a celebrar en el próximo mes de diciembre
Adicionalmente, el Grupo ha conseguido con posterioridad al 30 de junio, un confirming de proveedores por importe de un millón de euros (€1.000.000) con la entidad NoviCap y financiación bancaria suplementaria mediante la suscripción de un préstamo con BBVA de un millón de euros (€1.000.000) y una póliza de doscientos mil euros (€200.000) con Banco Sabadell
Las buenas perspectivas de futuro:
Parlem continua con la voluntad de seguir liderando la consolidación de los operadores locales y a futuro nos seguiremos dotando de los instrumentos financieros adecuados para tal hito.
Por todo ello, consideramos necesario actualizar nuestro Guidance antes de fin de año y presentar un nuevo plan estratégico 2023-2025 que refleje las fortalezas del grupo Parlem y la ambición de futuro.
Fuente: OIR