• Resultados en línea con las perspectivas marcadas para el conjunto del año 2022 de crecimiento de EBITDA y Resultado Neto, y por encima en el importe neto de la cifra de negocios.
• €305,3 millones es el importe neto de la cifra de negocios, un 24,3% superior al año anterior.
• €68,0 millones de EBITDA¹, un crecimiento del 6,1% frente al año anterior.
• Mayores volúmenes, subidas de precios, solidez operativa, y las divisas permiten contrarrestar la fuerte presión por la inflación del coste de materias primas, de energía y salarios.
• €40,2 millones en el Resultado Neto, un crecimiento del 12,8% frente al año anterior.
• El Capex acumulado a septiembre de 2022 asciende a €69,5 millones, reflejando el progreso en los planes de inversión en capacidad y transformación establecidos en el Plan estratégico Beyond25.
• €56,4 millones de deuda bancaria neta² a septiembre de 2022 frente a los €1,8 millones a diciembre de 2021.

José Domingo de Ampuero y Osma, presidente del Grupo Viscofan:

“En 2022 nos estamos enfrentando a un contexto muy complicado y volátil marcado por la incertidumbre como consecuencia de la fuerte inflación de los inputs de producción, la crisis energética en Europa, las disrupciones en las cadenas de suministro, la persistencia del COVID-19, y la guerra de Ucrania.

Ante esta situación hay que destacar, más aún si cabe, la solidez de los resultados obtenidos por Viscofan gracias al esfuerzo de las más de 5.200 personas que forman el Grupo y a las múltiples iniciativas llevadas a cabo durante muchos años orientadas a impulsar los pilares estratégicos de Servicio, Tecnología, Coste y Sostenibilidad.

En este entorno, seguimos mirando con ambición el futuro y manteniendo intacta nuestra vocación de crecimiento, apoyados en la nueva capacidad disponible y en las inversiones previstas para aprovechar las oportunidades de crecimiento dentro de nuestro plan estratégico Beyond25”.

		Nueve meses			Tercer Trimestre
	Ene-Sep’ 22	Ene-Sep’ 21	Variación	Comp.*	Jul-Sep’ 22	Jul-Sep’ 21	Variación	Comp.*
Importe neto de la cifra de negocios	873.360	711.412	22,8%	14,8%	305.334	245.574	24,3%	14,2%
EBITDA	190.619	185.528	2,7%	-9,6%	68.042	64.109	6,1%	-10,5%
Margen EBITDA	21,8%	26,1%	-4,3 p.p.	-5,6 p.p.	22,3%	26,1%	-3,8 p.p.	-5,6 p.p.
Beneficio de explotación	132.823	131.251	1,2%		48.461	46.201	4,9%
Resultado Neto	105.097	99.754	5,4%		40.204	35.627	12,8%

El ejercicio 2022 se está caracterizando por la solidez de la demanda de envolturas con un crecimiento en volúmenes en el rango alto de su ritmo histórico. En este entorno, Viscofan sigue reforzando su liderazgo gracias a su propuesta de valor, caracterizada por su amplia gama de productos -que ha reforzado con inversiones en capacidad productiva-, y la mejora de servicio, donde la capacidad productiva y la mayor disponibilidad de inventarios, junto con la estrategia de regionalización y proximidad geográfica, aseguran el suministro de envolturas a nuestros clientes.

En el Negocio Tradicional destaca el buen comportamiento de las envolturas de colágeno impulsado por el reemplazo de tripa animal, el crecimiento en las envolturas celulósicas en un contexto de mayor demanda de productos básicos de alimentación, y la solidez de la fibrosa ayudada por la nueva capacidad instalada en Cáseda en 2021. En paralelo, en los Nuevos Negocios se sigue impulsando la innovación, desarrollo y promoción de nuevas soluciones de producto, división cuyos ingresos vienen impulsados en gran medida por el avance de las envolturas de plástico -entre los que destacan las referencias de valor añadido-, y la envoltura veggie, producto que está teniendo buena acogida en nuevos clientes y países.

Ante el incremento de los costes por encima de lo esperado inicialmente, principalmente en materias primas y energía, Viscofan está desarrollado una estrategia de disciplina comercial que combina el apoyo a los clientes con las necesarias subidas precios de venta que garanticen retornos sostenibles. En este sentido, el incremento de los precios de venta realizados a comienzos del año se ha reforzado con una nueva subida de precios en el segundo semestre, que ha contrarrestado parcialmente el impacto del mayor coste de dichos inputs de producción.

Ingresos:

En el tercer trimestre la cifra de negocios de Viscofan ha alcanzado los €305,3 millones, un 24,3% por encima de 3T21, impulsado por los mayores volúmenes, los nuevos incrementos de precios establecidos en este trimestre, los mayores ingresos de cogeneración y la fortaleza de las divisas comerciales (que ha contribuido con +10,1 p.p. al crecimiento de los ingresos).

De este modo, en términos comparables, los ingresos consolidados crecen un 14,2% en 3T22 vs. 3T21.

En el Negocio Tradicional los ingresos crecen un 19,8% hasta €242,7 millones, acelerándose frente a trimestres anteriores por el nuevo incremento de precios y un entorno de divisas más favorable mientras que en los Nuevos Negocios los ingresos crecen un 16,6% hasta €36,1 millones.

Por otro lado, las ventas de energía ascienden a €26,5 millones, un 121,2% por encima de 3T21 debido al incremento de la remuneración de la electricidad de cogeneración en España, como consecuencia del significativo aumento del gas y otros costes de producción eléctrica.

En el tercer trimestre todas las regiones geográficas de reporte³ mostraron crecimiento interanual:

• EMEA (40,5% del total): Los ingresos reportados alcanzan los €123,7 millones (un 20,0% superior a 3T21 y un 16,9% en términos comparables) impulsados por la solidez del crecimiento en el negocio tradicional y las mayores ventas de electricidad en España, que contrarrestan la pérdida de volúmenes en Rusia.

• Norteamérica (30,7% del total): Los ingresos ascienden a €93,8 millones mostrando un incremento del 26,7% frente a 3T21. En términos comparables los ingresos crecen un 9,7% en un contexto de solidez del mercado de envolturas, e impulso de los Nuevos Negocios.

• APAC: (14,9% del total): Los ingresos reportados son €45,5 millones, un 18,3% superior a 3T21 y un 10,2% en términos comparables.

• Sudamérica (13,9% del total): Los ingresos se sitúan en €42,3 millones, un crecimiento del 41,2% frente a 3T21 y del 21,2% en términos comparables impulsado por la recuperación comercial en Brasil y la mayor demanda de envolturas en la región.

En el acumulado a septiembre de 2022 el importe neto de la cifra de negocios crece un 22,8% hasta €873,4 millones. Del mismo, los ingresos del Negocio Tradicional contribuyen con €702,2 millones (+18,3% vs. 9M21), los ingresos de los Nuevos Negocios con €104,6 millones (+21,5% vs. 9M21), y las ventas de energía con €66,6 millones (+109,9% vs. 9M21).

En términos comparables, el importe neto de la cifra de negocios crece un 14,8% vs. 9M21, esto es, excluyendo la contribución positiva de +8,0 p.p. de la evolución de las divisas, principalmente por la apreciación del US$ frente al Euro.

El desglose geográfico del importe neto de la cifra de negocios en 9M22 es el siguiente:

• EMEA (41,6% del total): Los ingresos reportados alcanzan los €363,1 millones, un 22,5% superior a 9M21 y un 19,9% en términos comparables.

• Norteamérica (31,5% del total): Los ingresos ascienden a €274,8 millones mostrando un incremento del 25,2% frente a 9M21 y del 12,0% en términos comparables.

• APAC: (13,9% del total): Los ingresos reportados son €121,4 millones, un 17,0% superior a 9M21 y un 9,8% en términos comparables.

• Sudamérica (13,1% del total): Los ingresos se sitúan en €114,1 millones, un crecimiento del 24,3% frente a 9M21 y del 10,8% en términos comparables.

Gastos de explotación

Los gastos por consumo⁴ del tercer trimestre crecen un 31,8% frente a 3T21 hasta €95,3 millones y un 37,8% en 9M22 frente a 9M21 hasta €278,1 millones debido principalmente al fuerte incremento del precio de las materias primas, de la energía de cogeneración, de los derechos de emisión de CO2, y a la fortaleza de las divisas frente al €.

Este incremento de los costes productivos ha hecho necesario llevar a cabo en el tercer trimestre una nueva subida de precios permitiendo que el margen bruto⁵ en 3T22 se sitúe en 68,8%, un descenso de -1,8

• vs. 3T21 frente al descenso de -3,4 p.p. en el margen bruto acumulado de 9M22 vs. 9M21, que se sitúa en 68,2%.

La plantilla media acumulada a septiembre de 2022 es de 5.278 personas, un 3,5% superior al mismo periodo del ejercicio anterior debido principalmente a las contrataciones de personal necesario para la nueva capacidad productiva.

Este aumento de la plantilla viene acompañado de mayores costes salariales y la apreciación de las principales divisas frente al euro, situando los gastos de personal en €68,1 millones (un 18,4% más que en 3T21) y €195,7 millones en 9M22 (+12,7% vs. 9M21).

Los Otros gastos de explotación en 3T22 han registrado un aumento del 34,6% hasta €75,4 millones, debido principalmente a los mayores gastos por suministro de energía (+79,8% vs. 3T21), donde siguen destacando los gastos de transporte (+34,8% vs. 3T21) aunque moderándose frente a trimestres precedentes.

En términos acumulados, los Otros gastos de explotación en 9M22 ascienden a €216,8 millones, un incremento del 36,1% frente a 9M21, destacando los mayores gastos por suministro de energía (+69,5% vs. 9M21), y los gastos de transporte (+44,7% vs. 9M21).

Resultado operativo

El EBITDA trimestral alcanza los €68,0 millones, un 6,1% superior a 3T21 gracias al crecimiento de los volúmenes, las subidas de precios de venta, la cogeneración en España y la evolución favorable de las divisas, contrarrestando el mayor incremento de los costes de producción. Con esto el margen EBITDA del trimestre se sitúa en 22,3% frente a 26,1% en 3T21.

En el periodo acumulado a 9M22, el EBITDA reportado crece un 2,7% hasta €190,6 millones con un margen EBITDA del 21,8% frente a 26,1% en 9M21.

Excluyendo la variación de los tipos de cambio, el EBITDA comparable del 3T22 desciende un -10,5% y un – 9,6% en 9M22.

El gasto por amortizaciones del 3T22 aumenta un 9,3% vs. 3T21 hasta €19,6 millones y en 9M22 un 6,5% hasta €57,8 millones.

Con esto, el Resultado de Explotación del tercer trimestre crece un 4,9% hasta €48,5 millones, situando la cifra acumulada a nueve meses de 2022 en €132,8 millones (+1,2%. vs. 9M21).

Resultado financiero

En el periodo acumulado a 9M22 el Resultado financiero neto ha sido positivo con +€5,5 millones con unas diferencias positivas de cambio de +€5,6 millones, que compara con un Resultado financiero neto positivo de +€0,02 millones en 9M21, periodo en el que las diferencias de cambio fueron positivas con +€0,2 millones.

Resultado Neto

El Beneficio antes de impuestos acumulado a septiembre de 2022 se sitúa en €138,3 millones con un gasto por Impuesto de Sociedades de €33,2 millones (un crecimiento del 5,4% vs. 9M21) situando la tasa fiscal efectiva en el 24,0% (24,0% en el mismo periodo del ejercicio anterior).

Con todo, el Resultado Neto reportado del tercer trimestre crece un 12,8% hasta €40,2 millones y en el acumulado a septiembre un 5,4% hasta €105,1 millones.

Inversión

El mayor ritmo inversor asociado al plan estratégico Beyond25 se traduce en unas inversiones en los nueve primeros meses del año de €69,5 millones, superior a los €39,5 millones en 9M21. En el tercer trimestre de 2022 se han llevado a cabo inversiones por €28,9 millones.

Dentro de los proyectos realizados cabe destacar las ampliaciones de capacidad de envolturas de colágeno, ya se han instalado las líneas de producción en las plantas de España, Serbia, China y Alemania, y está previsto hacerlo en EE.UU a comienzos de 2023. Se trata de un plan muy ambicioso dentro de esta familia de producto orientado a aprovechar una oportunidad histórica de reemplazo de tripa animal, para el que se está instalando la tecnología “dry-tech”, con mayor eficiencia productiva y desde el punto de vista medioambiental al tener menor requerimiento de agua y energía por metro extruido. En paralelo, la actualización de la tecnología de celulósica en la planta de Danville en Estados Unidos para mejorar las eficiencias productivas de la operación avanza según lo planificado, y en los Nuevos Negocios está previsto poner en marcha la nueva capacidad de hidrolizados de colágeno a finales de 2022 de acuerdo con los objetivos de crecimiento de este producto.

Pasivos financieros

La deuda bancaria neta⁶ a septiembre de 2022 es de €56,4 millones, un aumento frente a los €1,8 millones de diciembre de 2021 debido al incremento de las inversiones, y al mayor circulante como consecuencia de la aceleración de los ingresos, un mayor abastecimiento de materias primas, y los incrementos de inventario de seguridad en un contexto de estrechamiento de las cadenas de suministro y de puesta en marcha de proyectos de inversión.

Resultados financieros Grupo Viscofan 3T22 (‘000 €)

	Jul-Sep’ 22	Jul-Sep’ 21	Variación
Importe neto de la cifra de negocio	305.334	245.574	24,3%
Otros Ingresos de explotación	1.218	4.318	-71,8%
Trabajos realizados por la empresa para su activo	150	66	127,3%
Var. existencias productos terminados y en curso	11.397	-559	c.s
Aprovisionamientos	-106.681	-71.743	48,7%
Gastos de personal	-68.066	-57.488	18,4%
Otros gastos de explotación	-75.404	-56.039	34,6%
Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otros	49	79	-38,0%
Deterioro de inmovilizado	-7	-7	0,0%
Resultado por enajenaciones del inmovilizado	52	-92	c.s
Otros resultados	0	0	n.s.
EBITDA	68.042	64.109	6,1%
Margen EBITDA	22,3%	26,1%	-3,8 p.p.
Amortización de inmovilizado	-19.581	-17.908	9,3%
Beneficio de explotación	48.461	46.201	4,9%
Margen Beneficio de explotación	15,9%	18,8%	-2,9 p.p.
Ingresos financieros	224	238	-5,9%
Gastos financieros	-500	-180	177,8%
Variación de valor razonable en instrumentos financieros	0	0	n.s.
Diferencias de cambio	1.600	1.053	51,9%
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	0	0	n.s.
Resultado financiero	1.324	1.111	19,2%
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	0	0	n.s.
Beneficio antes de impuestos	49.785	47.312	5,2%
Impuestos	-9.581	-11.685	-18,0%
Beneficio después de impuestos procedente de actividades continuadas	40.204	35.627	12,8%
Beneficio de actividades interrumpidas neto de impuestos	0	0	n.s.
Resultado neto	40.204	35.627	12,8%
a) Resultado atribuido a la entidad controladora	40.204	35.627	12,8%
b) Resultado atribuido a participaciones no controladoras	0	0	n.s.

Fuente: OIR